Bis zum 28. August zeigen die Halbjahresberichte 2026 börsennotierter Unternehmen der Low-Altitude-Ökonomie (niedrig fliegende Wirtschaft) – darunter AVIC Zhongwu UAV (688297.SH), Aerospace Rainbow (002389.SZ), Zongheng Co. (纵横股份，688070.SH) und EHang (NASDAQ: EH) –, dass zum einen mit Militärhandel und Zivilmarkt im Gleichschritt Industriedrohnen (derzeit vor allem in Szenarien wie geografischer Vermessung und Kartierung, Niedrigflug-Inspektion und Notfallmanagement eingesetzt) zu einer wichtigen Wachstumsmaschine der Industrialisierung der Low-Altitude-Ökonomie geworden sind und sich in einer Phase rasanter Entwicklung befinden; zum anderen bleibt der Kommerzialisierungsprozess von eVTOL (elektrischen Senkrechtstartern), deren Hauptszenario das „Befördern von Passagieren" ist, hinter den Erwartungen zurück.

Industriedrohnen legen zu

Die Halbjahresberichte 2026 der Drohnen-Flugzeugzellenhersteller AVIC Zhongwu UAV, Aerospace Rainbow und Zongheng Co. zeigen, dass diese drei Unternehmen im Berichtszeitraum Betriebseinnahmen von rund 1,634 Mrd. Yuan, 891 Mio. Yuan bzw. 177 Mio. Yuan erzielten – ein Anstieg von rund 272,48 %, 9,87 % bzw. 31,22 % gegenüber dem Vorjahr. Beim auf Aktionäre der börsennotierten Unternehmen entfallenden Nettogewinn im selben Zeitraum verbuchte AVIC Zhongwu UAV einen Anstieg von rund 72,87 % im Jahresvergleich, Aerospace Rainbow kehrte in die Gewinnzone zurück, und Zongheng Co. reduzierte seinen Verlust um rund 30 %.

Darüber hinaus kehrte auch Jifeng Technology (300022.SZ), das sich von einem traditionellen Landmaschinenhersteller zu einem Akteur mit „Low-Altitude-Ökonomie + Landmaschinen" gewandelt hat, in der ersten Jahreshälfte dieses Jahres in die Gewinnzone zurück. Laut Halbjahresbericht 2026 des Unternehmens erzielte das Low-Altitude-Geschäft Betriebseinnahmen von rund 135 Mio. Yuan – ein Anstieg von rund 66 % gegenüber dem Vorjahr.

Sowohl AVIC Zhongwu UAV als auch Aerospace Rainbow erklärten in ihren Halbjahresberichten übereinstimmend, dass der Militärhandelsmarkt der „Ballaststein" der Unternehmensleistung sei, während der zivile Marktraum einen Trend der „kontinuierlichen Ausweitung" zeige.

Aerospace Rainbow analysierte in seinem Bericht weiter, dass der chinesische Markt für Militärdrohnen – getrieben sowohl vom Bedarf an intelligenter Verteidigungsmodernisierung als auch an realistischen Gefechtsübungen – derzeit Entwicklungsmerkmale von stetiger Skalenausweitung, einer selbst kontrollierbaren Industriekette und einer sich schrittweise vervollkommnenden Systematik aufweist. Gleichzeitig werde die Nachfrage nach großen, langlebigen Aufklärungs-Angriffs-Integralplattformen sowie nach kostengünstigen, multifunktionalen und hochlastfähigen Drohnen immer deutlicher; die Beschaffung entsprechender Ausrüstung dürfte in eine neue Phase beschleunigter Auftragsabwicklung eintreten.

Im zivilen Bereich und im Rahmen der Low-Altitude-Ökonomie sendet Aerospace Rainbow ebenfalls ein positives Signal: Die Anwendungsszenarien mittlerer und großer UAV-Systeme erweitern sich kontinuierlich und übernehmen in Vermessung, Logistik, Inspektion, Notfallrettung und anderen Bereichen Funktionen, die bemannte Flugzeuge und kleine Drohnen nicht ersetzen können. „Die Drohnenbranche befindet sich derzeit in einem entscheidenden Stadium, in dem sich die strategische Chancenperiode, die technologische Durchbruchperiode und die Marktexpansionsperiode überlagern. Ihre Entwicklungsperspektiven sind breit, und das industrielle Ökosystem wird allmählich Richtung Reife und Wohlstand gehen", heißt es in dem Bericht von Aerospace Rainbow.

Am 26. August erklärte eine Führungskraft eines auf „Smart-City-Inspektionsdienste" spezialisierten Drohnenunternehmens gegenüber Reportern, dass das Unternehmen in diesem Jahr einen Umsatzanstieg von „30 bis 40 Prozent im Jahresvergleich" erwarte. Er sagte zudem, das Unternehmen stelle schrittweise von einem traditionellen Hersteller von Drohnenausrüstung auf ein Geschäftsmodell mit „Produktfertigung + Betriebsdienste" um.

Zongheng Co. machte in seinem Halbjahresbericht 2026 ebenfalls klar, dass es mit „unbemannten Stationen + Zongheng Cloud + KI" als Kern auf eine Low-Altitude-KI-Digitalisierungslösung setzt, um die Durchdringung in ländlichen Niedrigflug-Anwendungen, intelligenter öffentlicher Verwaltung und Notfallmanagement zu beschleunigen und die strategische Transformation des Unternehmens vom „Ausrüstungslieferanten" zum „Führer intelligenter Niedrigflug-Szenarien" voranzutreiben.

Seit Jahresbeginn haben mehrere Brancheninsider der Low-Altitude-Ökonomie Reportern der Economic Observer gegenüber erklärt, dass trotz noch vieler Unzulänglichkeiten bei der Reform des Luftraummanagements und beim Ausbau der unterstützenden Infrastruktur die Branche weiterhin relativ positive Erwartungen an die Marktaussichten hege.

eVTOL-Kommerzialisierung verlangsamt sich vorerst

Verglichen mit der Wachstumsdynamik der Industriedrohnen spiegelt der Halbjahresbericht 2026 des Starunternehmens im eVTOL-Bereich – EHang – die Herausforderungen wider, die Low-Altitude-Ökonomie in „Passagierbeförderungs"-Szenarien zur Anwendung zu bringen.

Die Finanzdaten von EHang zeigen, dass das Unternehmen in der ersten Jahreshälfte 2026 Betriebseinnahmen von rund 104 Mio. Yuan erzielte, mit einem auf die Muttergesellschaft entfallenden Nettoverlust von 254 Mio. Yuan – der Verlust weitete sich gegenüber dem Vorjahreszeitraum um rund 40 % aus.

Am Abend des 25. August erklärte Hu Huazhi, Gründer, Vorstandsvorsitzender und CEO von EHang, in einer Telefonkonferenz, dass China – beeinflusst durch jüngste damit zusammenhängende Sicherheitsvorfälle – im Bereich der Niedrigflug-Sicherheit eine vorsichtigere Regulierungshaltung eingenommen habe, was kurzfristige Unsicherheit in den Kommerzialisierungsprozess des Unternehmens bringe. „Angesichts dieses sich wandelnden Umfelds haben wir beschlossen, unsere zuvor veröffentlichte Umsatzprognose von 600 Mio. Yuan für 2026 zurückzuziehen", erklärte das Management von EHang in der genannten Telefonkonferenz deutlich.

Ein Luftfahrtexperte erklärte Reportern der Economic Observer zugleich, dass „zuerst Fracht, dann Passagiere" das Prinzip der Entwicklung der Low-Altitude-Ökonomie sei und die Aufsichtsbehörden in Bezug auf die Niedrigflug-Sicherheit stets vorsichtig gewesen seien. Er vertrat ferner die Ansicht, dass man bei der Umsetzung des „Passagierbeförderungs"-Szenarios im Niedrigflugbereich nicht überstürzt vorgehen dürfe; die Unsicherheit des Kommerzialisierungszeitplans sei relativ hoch.

Angesichts der aktuellen Lage erwähnte Hu Huazhi in der genannten Konferenz die Diversifizierungsstrategie des Unternehmens sowie die Maßnahmen zur Kostensenkung und Effizienzsteigerung. Er sagte, die „Passagierbeförderungs-Hauptlinie" von EHang bleibe unverändert, während das Unternehmen zugleich die Entwicklung und Szenarioverifizierung von Produkten wie Logistikflugzeugen und Feuerlöschflugzeugen vorantreibe, die künftig Marktbedürfnisse wie Waldbrandbekämpfung, Hafenlogistik und Notfallversorgung adressieren sollen.

„Die Wirkung dieser Maßnahmen wird sich in der zweiten Jahreshälfte schrittweise zeigen", sagte Hu Huazhi.

Der internationale Wettbewerb verschärft sich

Vor dem Hintergrund, dass Industriedrohnen und eVTOL unterschiedliche Entwicklungssituationen erleben, wird der Überseemarkt von der Branche als gemeinsamer Durchbruch für die Low-Altitude-Ökonomie betrachtet – doch auch der internationale Wettbewerb verschärft sich weiter.

Anfang August zeigte ein Bericht der Chinesischen Handelskammer für Import und Export von Maschinen- und Elektronikprodukten (CCCME), dass Chinas Drohnenexporte seit Jahresbeginn ihren Zustand „hoher Prosperität" fortsetzen. Nach chinesischen Zollstatistiken erreichten Chinas kumulierte Drohnenexporte in der ersten Jahreshälfte 1,633 Mrd. US-Dollar – ein Anstieg von 27,6 % gegenüber dem Vorjahr; das Exportvolumen erreichte 2,425 Mio. Einheiten, ein Anstieg von 25,9 %, wobei der Exportwert bereits 21 Monate in Folge ein Jahreswachstum verzeichnete.

EHang erklärte in seinem Halbjahresbericht 2026, dass sich das Überseegeschäft des Unternehmens seit Jahresbeginn im Vergleich zum Inlandsmarkt reibungslos entwickelt habe. So rechne das Unternehmen etwa auf dem thailändischen Markt in diesem Jahr mit der Erlangung eines kommerziellen Betriebszertifikats, was einen wichtigen Durchbruch in seinem internationalen Kommerzialisierungsprozess darstellen würde; die Flugspuren seiner Kernserie EH216 hätten bislang 23 Länder weltweit umfasst, mit insgesamt fast 100.000 absolvierten sicheren Flügen.

Im Bereich der Militärdrohnen erzeugen internationale geopolitische Faktoren weiterhin Übersee-Nachfrage im Militärhandel. AVIC Zhongwu UAV wies in seinem Halbjahresbericht 2026 ebenfalls darauf hin, dass die globalen geopolitischen Risiken steigen und die Rüstungsbeschaffungsnachfrage der Länder zunimmt.

„Mit den Vorteilen hoher Zuverlässigkeit und hoher Kosteneffizienz passt Chinas Ausrüstung zu den Beschaffungsbedürfnissen vieler Länder. Inländische Ausrüstung einschließlich der Produkte unseres Unternehmens erlebt eine günstige Gelegenheit im Militärhandelsmarkt", heißt es in dem Bericht von AVIC Zhongwu UAV.

Zudem: Während der Überseemarkt Wachstumschancen freisetzt, nehmen auch die Herausforderungen zu.

„Der internationale Wettbewerb auf dem Drohnenmarkt hat sich weiter verschärft", erklärte CCCME in dem genannten Bericht. Seit 2022 sinke der Anteil der entwickelten Märkte in Europa und den USA an Chinas Drohnenexporten kontinuierlich; die USA seien vom zuvor größten Exportmarkt auf den zehnten Platz gefallen, ihr Exportanteil habe sich auf 3,0 % verengt; in der ersten Jahreshälfte dieses Jahres seien Chinas Drohnenexporte in die USA und die EU um 54,1 % bzw. 28,5 % im Jahresvergleich gesunken.

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